标题:

日期和时间: 

2025年3月14日 (周五) 

10:30 - 12:00 

地点

综合教学楼D804会议室

主讲人:

张晓燕教授

清华大学五道口金融学院

Using a proprietary dataset covering all foreign investors’ daily trades in the Chinese stock market from 2016 to 2019, we find that foreign order flows, facilitated by regulatory liberalization through several channels, present strong predictive power for future stock returns, implying that these order flows are likely informed. We track the source of this informativeness and find that foreign order flows significantly predict firm-level news and news-day returns, especially on important days, which suggests that foreign investors can process local firm information. Finally, regulatory reforms that generally relax investment access requirements further improve foreign investors’ predictive power.

Key words: Foreign investors, the Chinese stock market, firm-level news

主讲人简介:

张晓燕教授，现任清华大学五道口金融学院副院长、鑫苑金融学讲席教授，兼任清华大学金融科技研究院副院长及财富管理研究中心主任。

张晓燕教授于1997年获得北京大学经济学学士学位，2002年获得哥伦比亚商学院金融学博士学位（优秀荣誉毕业生）。毕业后，张晓燕教授曾在康奈尔大学约翰逊管理学院担任金融学助理教授，之后在普渡大学克兰纳特管理学院担任金融学Duke Realty讲席教授及金融系主任。2016年，张教授作为高层次引进人才加入清华大学。张晓燕教授主要的研究领域包括中国资本市场、金融科技、实证资产定价和国际金融。她在国际一流学术期刊，诸如 The Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies 等上发表多篇论文，并多次获得了最佳论文奖。因其深厚的学术功底，张晓燕教授被聘为 Journal of Banking and Finance的联合主编，Management Science、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Journal of Empirical Finance 以及 Financial Management 的副主编。

张晓燕教授热爱教学，负责讲授本科、硕士、博士、MBA、金融工程和高管项目的投资学、风险管理、全球资本市场、实证资产定价等相关课程。她曾多次获得康奈尔大学、普渡大学和清华大学优秀教学奖项。因其卓越的科研和教学水平，张晓燕教授曾获得“全球40位40岁以下最佳商学院教授”称号。